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经营异常公司的鉴别方法

第1期 从宏观视角看企业破产趋势

近来受到日元贬值、人民币升值的影响,很多日企在构筑不受汇率变动所影响的体制上花了大量的精力,也就是构建在中国当地进行采购以及销售的体制。但是,交易方变成中国企业后,由于企业信息不足,该如何判断对方的信用状况呢?这是很多日企的烦恼。有的企业完全不考虑破产、信用风险就开始了交易,最后对方破产,发生债权坏账。也有的企业太过谨慎,用苛刻的交易条件(如预收款)强硬地与对方交涉,而错失了难得的收益机会。
为了正确判断交易对象的信用风险,接下来将为大家介绍“经营异常公司的鉴别方法”。本次为第1期,将从宏观的视角比较中日破产趋势,进行说明。

存活企业

中国的存活企业约有1,300万家,除私营企业外约有830万家公司。按省细分的话,江苏省和广东省各有100多万家公司,上海市约有50万家公司。日本全国的存活企业约有300万家,两相比较,不难发现中国市场是如何巨大了。
按成立时间来看,成立不满3年的企业所占的比例,在中国为40%以上(约530万家公司),而在日本则为10%以上。成立时间超过20年的企业,在中国约占不到4%(约50万家公司),而在日本约占44%。由此可知,将近一半的日本企业是老字号企业。反过来,我们也可以看到,比起日本,中国的新成立公司数量更多,新陈代谢更为活跃。

企业破产趋势

在中国,一年约有70万家以上的公司破产,企业破产比例为6%(2012年度),远远超过了日本的企业破产率1.5%。虽然与2008年的9%相比有所下降,但是与日本企业相比,依然处于破产风险较高的状态。
而且,从企业的平均寿命来看,中国企业的平均寿命为6年,大约50%的公司在10年以内破产。与此相对,日本企业的平均寿命在20~30年。可见两者之间存在较大的差异。
另外,如图表A所示,在中国,成立第3年的企业是破产概率最高的。所以与已经成立了3~4年的企业交易时,需要特别注意。

图表A
图表A

不同行业的破产趋势

不同行业的趋势如图表B所示。入门门槛低的行业和在一定地区内竞争激烈的行业破产率较高,这可以说是中日共通点。前者如批发和零售业,后者如住宿和餐饮业、服务业等。
此外,在经济发展放缓,建筑需求低迷的日本,建筑公司的破产数量很多,但在各地建筑“热”的中国,建筑业景气,建筑公司的破产非常少。

图表B

企业破产趋势(不同行业的破产状况)
行业 中国企业 日本企业
批发和零售业 36.20% 27.00%
制造业 17.10% 13.10%
服务业 11.10% 13.50%
租赁和商业服务业 9.70% 0.40%
运输、仓储和邮政业 7.90% 2.40%
建筑业 4.70% 35.40%

如上所述,基于交易方的成立时间、行业、规模等信息认清己方公司和对方公司的地位,对于承担了多大风险有所把握是十分重要的。下回,将为大家介绍企业信息的收集方法和中国的信用调查公司。

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